據(jù)金銀島測(cè)算，截止到2月27日，國內(nèi)第十個(gè)工作日原油綜合均價(jià)55.968美元，本輪成品油零售價(jià)上調(diào)亦如期兌現(xiàn)：發(fā)改委公告顯示，本期汽油價(jià)格上調(diào)幅度為390元/噸，折合成零售價(jià)格為90#汽油上漲0.29元/升；柴油價(jià)格上調(diào)幅度為375元/噸，折合成零售價(jià)為0#柴油0.32元/升調(diào)價(jià)，將于27日24時(shí)兌現(xiàn)。

　　成品油市場(chǎng)受消息面支撐，國內(nèi)成品油行情炒漲火熱。消息面上，本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國際原油頗為震蕩，但整體漲幅大于跌幅，致使變化率始終位于正向高位運(yùn)行，對(duì)國內(nèi)成品油市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)的消息面因素支撐強(qiáng)烈。本論油價(jià)上調(diào)過后，在新的計(jì)價(jià)周期，國際石油市場(chǎng)基本面的利空及利好因素相互作用，國際油價(jià)波動(dòng)受限，漲跌均受到牽制，預(yù)計(jì)短期原油走勢(shì)相對(duì)平緩，短期WTI將在48-54美元/桶的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，布倫特將在53-60美元/桶的區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，變化率仍將維持正向運(yùn)行，新一輪調(diào)價(jià)窗口將于3月12日開啟，國內(nèi)成品油市場(chǎng)價(jià)格依然看漲。

需求面是支撐成品油價(jià)格高位的主要因素。春節(jié)過后，過內(nèi)成品油市場(chǎng)交投氛圍依舊維持節(jié)日期間清淡局面，但后市需求看好，且受油價(jià)上調(diào)預(yù)期支撐，主營單位汽柴油價(jià)格依舊維持高位。另外，經(jīng)過春節(jié)期間庫存消耗，部分業(yè)者有補(bǔ)貨需求，從而帶動(dòng)多地主營單位成品油量價(jià)齊升，特別是汽油出貨量維持高位，部分地區(qū)資源趨緊，執(zhí)行停批保零的銷售策略。由于受到春節(jié)備貨行情帶動(dòng)，國內(nèi)部分主營單位2月份的銷售任務(wù)提前完成或出貨超量，繼而惜售心態(tài)濃厚，華南、華東、華北等地區(qū)部分主營單位多漲至國家規(guī)定的到位價(jià)附近銷售。

　　供應(yīng)過剩局面緩解是支撐油價(jià)的又一主力因素。春節(jié)期間，部分主營單位煉廠降低原油加工量，汽柴油產(chǎn)量減少，供應(yīng)量有所下降；春節(jié)過后，九部委對(duì)車用燃油市場(chǎng)整治逐步開展，調(diào)和油品操作難度增加，流入到市場(chǎng)中的調(diào)和資源受到抑制，一定程度上利好國標(biāo)汽柴油銷售，各地主營單位出貨量增加；再加上受長假需求拉動(dòng)，地方煉廠出貨順暢，庫存處于低位，三項(xiàng)作用交織，使得國內(nèi)成品油市場(chǎng)整體資源供應(yīng)過剩局面有所緩解，對(duì)國內(nèi)油價(jià)仍有支撐。但隨著春節(jié)假期結(jié)束，車輛出行恢復(fù)正常，汽油消費(fèi)量逐步降低，柴油需求隨著春耕臨近有望復(fù)蘇，行情上至少要在3月下旬才能有所體現(xiàn)，短期內(nèi)終端需求仍處于緩慢恢復(fù)階段，成品油整體需求狀況近期難以有效回暖。

　　油價(jià)上調(diào)如期兌現(xiàn)，由于在調(diào)價(jià)前多數(shù)業(yè)者已經(jīng)提前備貨，后期市場(chǎng)將進(jìn)入去庫存階段，各地成品油購銷氣氛將轉(zhuǎn)入清淡。據(jù)金銀島測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，油價(jià)上調(diào)后，汽油零售利潤萎縮明顯，回縮至350-450元/噸，柴油零售利潤更加微薄，維持在200-300元/噸。3月份汽油需求將轉(zhuǎn)淡，柴油需求恢復(fù)亦較為緩慢，并且下游汽柴油庫存仍需一定消化時(shí)間，不排除暗中讓利促銷可能，汽柴零售利潤或?qū)⒒貪q。